一季度农资流通业绩增长快速,电商营销渗透加快,板块涨幅近50%,跑赢沪深300指数35.7%。农业正发生变局,土地流转+农业信息化风起,农资流通业顺应趋势,拥抱新模式,改变服务程式,将开启新的征程,龙头公司具备广泛的渠道和线下服务能力,有望强者恒强。展望二季度,我们依然看好和推荐农资板块,首推诺普信、金正大、史丹利,推荐芭田股份、新洋丰。
一季度农资流通板块超额收益明显,业绩快速增长。A股共有9家涉足农资流通的上市公司。截至2015年4月17日,农资流通板块总市值为1276亿元,平均每家公司市值达142亿元,其中龙头公司金正大市值为345亿元。2014Q1-2015Q1,农资流通板块涨幅达133.3%,跑赢沪深300指数47.7%;2015Q1,农资流通板块涨幅达49.8%,跑赢沪深300指数35.7%。板块表现抢眼,我们认为主要因素有:1.业绩增长快。2014年农资板块业绩同比增长28.1%;2015Q1,除芭田股份外,8家上市公司业绩增长超过15%,预计2015年增长20%以上;2.农业改革和互联网模式将重塑农资流通行业。国家积极推动农业改革,土地适度规模经营有利于农资流通行业集中度提升。互联网加速对农资行业改造,若转型成功未来成长空间巨大,引起资本市场关注。
农资流通电商化,加码转型升级。农资流通市场容量近万亿元,传统渠道流通效率低,中间环节较多,物流成本高。随着土地流转加快,种植业走向集中,推动农资流通走向集中。农资龙头公司具备较强的农化服务能力,市场占有率将不断提升。互联网农村渗透率持续提高,农业信息化风潮渐起,逐步改造农业生产全流程,促进产业链的优化和效益的提升。农资企业顺应大势,纷纷拥抱互联网,优化供应链,降低流通成本,从销售商转型综合服务商,将开启新的成长。
投资建议与公司推荐:农业进入变革时代,农资龙头公司具备产品、渠道、营销、服务等多方面的优势,有能力适应农业的变局,成为农资行业发展的引导者。农资市场上万亿,转型成功的农资龙头公司未来收入有十倍以上的增长空间。我们更看好线下服务能力强的公司成为农资平台型公司,首推农药制剂龙头诺普信、复合肥龙头金正大、史丹利,推荐新洋丰、芭田股份,建议关注辉丰股份、司尔特。 |
{newsCommentContent} [{commentNickName},{commentTime}]
京公网安备 11010202007329号