一季度，国内煤炭企业加大增产增供力度，煤炭产量再创新高，各企业严格执行保供稳价政策，市场总体基本平衡。煤炭企业经济效益增加，行业经济形势总体呈现平稳向好的态势。

一、国内煤炭经济形势发展

（一）行业经济效益延续上年向好态势

国家统计局数据，一季度全国规模以上煤炭开采和洗选业增加值同比增长13.2%，其中3月份增长16.7%，增速保持较高水平并明显高于工业增加值增速。前2个月，全国规模以上煤炭企业实现营业收入5805.3亿元，同比增长55.1%；利润总额1484.8亿元，同比增长155.3%；但企业间发展不均衡的问题仍然存在，前2个月仍有约31%的企业亏损，较上年末行业企业亏损面积上升9个百分点；应收账款净额4503.6亿元，同比增长56.4%；规模以上煤炭企业资产负债率63.4%。

一季度，煤炭企业增产增供，保障供给，多数煤炭企业经济效益保持增长。据部分煤炭上市公司已披露的数据显示，一季度主要产品产量和经济指标保持持续改善，实现首季“开门红”。

（二）经济稳定恢复带动能源及煤炭需求持续增长。

从宏观面看，一季度，国民经济持续恢复，我国GDP按不变价格计算同比增长4.8%，出口对经济的拉动作用明显，但3月份以来，由于国内疫情多发，国际地缘政治冲突等突发因素影响，工业生产、出口、消费增速较前2月有所回落，一季度我国出口、规模以上工业增加值、固定资产投资、消费分别增长13.4%、6.5%、9.3%、3.3%，带动能源消费量同比增长约2.4%，其中煤炭消费比重增加0.4个百分点，在能源绿色低碳转型的稳步推进期，煤炭兜底保障作用持续凸显。

从主要耗煤行业产品产量和运行情况看，一是冬季用能高峰期推动一季度居民用电量同比增长11.8%，叠加工业制造业运行的逐月向好，带动全社会用电量同比增长5%，清洁能源的良好出力，使火力发电量增速收窄至同比增长1.3%，进而使电煤消费量增速减弱；二是国内散发多发疫情影响部分企业出现临时减产停产，建材、钢铁等行业生产活跃度偏低，加之上年基数较高影响，相关产品产量均呈现同比下降情况。一季度，水泥、生铁、粗钢产量同比下降12.1%、11%、10.5%，钢铁和建材等行业煤炭消费量呈下滑态势；三是国际原油价格高企为化工企业形成一定利润空间，同时在煤炭清洁高效利用、“原料用煤不计入能耗指标”等政策推动下，煤化工企业生产积极性较高，主要产品产量增速保持较高水平，相关煤炭需求增速明显。

（三）先进产能持续释放，供应总量实现大幅增长。

从生产看，一季度煤炭开采和洗选业产能利用率为74.9%，同比上升2.4个百分点；规模以上企业生产原煤10.8亿吨，同比增加约1亿吨，增长10.3%，其中3月份产量3.96亿吨，同比增长14.8%，增速环比加快4.5个百分点；一是相关部门持续加大工作力度，进一步梳理具备增产潜力的煤矿，出台增产保供的新政策、新举措，推动优质煤炭产能释放，3月日均产量延续增长态势，突破1270万吨；二是煤炭保供稳价政策落地见效，各地方政府部门及煤炭生产企业在保障安全的前提下，深入落实增产保供任务，积极增加煤炭供给。一季度，全国23个产煤省中，实现产量增长的省份占比超过65%，其中晋陕蒙新四省区产量分别达到3.1、1.7、3、0.9亿吨，增幅分别为9.1%、5.6%、14.7%、29.4%。

从煤炭进口看，受多重因素影响，一季度我国进口煤总量出现明显下降，总量减少约1650万吨，同比下降24%。一是传统进口煤主要来源国受出口政策、极端天气、疫情反复等因素影响，出口煤供应不足。从前2个月进口煤数据来看，主要来源国中印尼、蒙古进口煤量同比分别下降34%和70%；二是受国际地缘冲突等超预期突发事件影响，亚洲及欧洲煤炭市场供需持续紧张。进口煤价格上涨，叠加海运、保险价格等费用的溢价风险推升我国进口煤成本，使终端采购积极性明显下降。

（四）铁路煤炭发运量快速增长，电煤供应保障持续提高。

一是铁路运输企业充分发挥煤炭运输骨干作用，集中资源全力组织增运，加大晋、陕、蒙、新煤炭主产区煤炭外运力度，做到电煤运输应装尽装、应保尽保。一季度，全国铁路煤炭发运量近6.8亿吨，同比增长2.5%；二是在中长期合同对供电供热企业全覆盖的推动下，电煤发运量逐月快速增长，3月当月全国铁路电煤发送量环比增长9.6%。一季度，全国电煤发送量近5.3亿吨，同比增长4.1%，较前两月增速上升11个百分点；三是国铁集团4月8日起实行新的列车运行图，利用即将开通运营的邢台至和顺县铁路新增能力，提高北煤南运重载铁路大通道运输能力，同时优化浩吉铁路列车开行结构，进一步增强电煤保供运输能力。

（五）存煤总量逐月回升，存煤结构重心向终端倾斜。

一是截止3月末，全国煤炭企业存煤环比2月末有所增长；二是各中转环节存煤水平逐步回升。截止4月中旬全国重点港口存煤约5049万吨，环比3月初低点增加753万吨，增长约17.5%；鄂尔多斯地区重点物流园区存煤量，环比2月中旬低点增涨约87%；三是截至4月中旬全国统调电厂存煤超过1.5亿吨，高于上年同期水平近40%。

（六）国内煤炭市场运行相对平稳，近期市场价格有所回落。

一是截止4月17日，我会监测的大型企业鄂尔多斯5500大卡动力煤车板采购价格指数（OTPI）为695元/吨，环比三月中旬下降29元/吨，降幅约4%；4月上旬山西优混5500大卡动力煤平仓价格在1250元/吨左右，较3月下旬已回落200元/吨以上；二是中长期合同价格较为稳定。5500大卡下水动力煤中长期合同1-4月均价为723元/吨。其中4月份价格720元/吨，较上月持平。总体看，一季度煤炭市场小幅波动，价格经历短暂冲高后快速回调，目前运行较为平稳。

分析促进市场恢复稳定的主要因素：

一是相关部门提出煤炭增产增供新政策，压实各省属地责任，明确增产稳价目标数据，煤炭生产效率大幅提升，区域性、时段性的市场供需矛盾得到明显缓解。二是各地区各部门积极落实2022年电煤中长期合同全覆盖要求，通过健全机制、对接资源、畅通渠道等多种举措，全力推进煤电中长期合同履约工作，有效地保障了电煤的稳定供应。三是主管部门不断明确煤炭中长期合同的合理价格区间，综合运用市场化、法制化手段，引导煤炭（动力煤）价格在合理区间运行，为市场各环节交易价格提供了有效锚点。四是随着国内煤炭供应量总量的快速上涨和消费淡季煤炭需求的承压回落，各环节存煤总量逐步上涨，市场供给弹性明显增强。五是国内多地出现聚集性疫情，复工进度偏低，加之国际地缘政治不稳定因素显著增加，局部地区企业生产经营活动受到一定制约，影响区域性能源及煤炭消费量下滑明显。一季度末，长三角、珠三角等地受进口煤到岸量收窄影响，煤炭供应虽略有下滑，但需求的阶段性转弱使各区域煤炭市场均呈现平稳运行。

二、后期市场形势预测

（一）煤炭需求增速或将继续回落

从宏观看，我国经济运行在合理区间，能源及煤炭消费量仍将保持稳定。当前国内外环境复杂性不确定性加大，我国经济发展面临较多困难和挑战。尤其是近期疫情在全国蔓延，对经济影响冲击较大，也对我国煤炭需求产生较大影响，4月份煤炭消费出现明显下降。但国家正在统筹疫情防控和经济社会发展，巩固和扩展各项企业纾困政策成效，各地区扩大产业投资规模，其中制造业投资较快增长，基础设施投资增速回升，高技术产业投资引领作用明显，我国能源及煤炭消费量预计将保持持平或小幅增长。

从主要耗煤行业看，煤炭消费增速将继续放缓，电煤的托底作用使消费量保持总量稳定，但非电需求将延续弱势，结构向化工用煤倾斜。一是随着对工业企业生产扶持政策的有效实施，工业企业生产活力将快速恢复，企业的稳定发展及居民生活水平日益提高对能源的需求下，全社会用电量仍将保持增长。随着传统汛期的到来，水电及新能源出力将逐渐走强，抑制火力发电量增长，预计二季度，我国电煤消费量增幅降低或同比持平；二是在下游基建、地产“金三银四”旺季带动下近期钢铁、建材等行业企业生产积极性提升。但钢铁行业将保持政策连续性，巩固好粗钢产量压减成效，延续全年粗钢产量的同比下降。预计钢铁、建材行业对煤炭需求或将出现小幅下降；三是地缘冲突推动国际原油价格高位震荡，为煤化工行业形成利润空间，行业产能利用率将进一步提高，同时，改扩建煤化工项目陆续投产推动化工煤需求的进一步释放。

（二）从供应来看，煤炭产量的延续高位将有效弥补进口煤的不确定性，供给总量仍有上升空间。一是国务院常务会议确定能源保供增供举措，确定今年新增煤炭产能3亿吨。通过优化煤炭生产、项目建设等核准政策，积极落实地方稳产保供责任，促进释放先进产能，煤炭产量有望延续高位。二是多地召开煤炭中长期合同签约率约工作会议，进一步加强全国煤炭中长期合同的覆盖面积，将使煤炭需求基本面得到有效保障。三是全球煤炭供应紧张格局将使国际煤价保持高位波动，我国主要进口煤来源国，如印尼、俄罗斯、蒙古等受地缘政治冲突、极端天气、物流瓶颈、疫情反复等不确定性因素影响，我国进口煤采购仍面临成本的急剧上涨和国际贸易中潜在的风险，预计煤炭进口总量减少的局面仍将延续。

综上所述，随着疫情防控和经济运行保障政策的落地有效，我国经济发展目标将得到保障，煤炭需求将持续释放，但二季度，在传统消费淡季与多地聚集性疫情等多重因素叠加下，煤炭需求将出现阶段性较大幅度回落，同时国内煤炭供应的持续高位，将使煤炭市场供需由偏紧的局面向整体稳定且略显宽松的态势转变。与此同时，应关注国际市场的不稳定因素较大，特别是外部地缘政局变化对我国煤炭市场的影响，以及国内疫情变化、极端天气及新能源出力带来的不确定性。